Цены на нефть - это довольно сложный пазл из спроса, предложения, геополитики и экономической политики. Сегодня я задаюсь вопросом: а вернётся ли нефть марки CL (WTI) к ключевому уровню 50$ за баррель? Для того, чтоб можно было ответить на этот вопрос, надо проанализировать текущие прогнозы добычи, потребления. Также не помешает вспомнить, о том, что было с ценами на нефть во время президентства Дональда Трампа, т.к. я считаю, что история может повториться.
Прогнозы на 2025 год
Согласно данным Международного энергетического агентства (МЭА), мировой спрос на нефть в 2025 году, вероятно, будет расти медленно, но устойчиво. Основной драйвер - развивающиеся рынки, такие как Индия и страны Юго-Восточной Азии. Но с другой стороны, растущее использование возобновляемых источников энергии и замедление промышленного роста в Китае могут ограничить рост потребления.
Также не стоит забывать, что добыча нефти, особенно в США, остаётся высокой благодаря сланцевой революции. Агентство энергетической информации США (EIA) прогнозирует, что производство сланцевой нефти сохранится на уровне около 12-13 млн баррелей в сутки, если цены останутся рентабельными для нефтедобывающих компаний (около 40$-45$ за баррель). Саудовская Аравия и другие страны ОПЕК также сохраняют высокие объёмы добычи, чтоб не потерять свою рыночную долю.
Ниже представлен график изменения спроса на нефть:
Исторический контекст: обвал цен при Трампе
Напомню, что в 2020 году, в разгар пандемии COVID-19, нефть марки CL достигла отрицательных значений из-за катастрофического снижения спроса и переполненных хранилищ. В то время дешёвая нефть была выгодна Трампу для стимулирования экономики, так как снижала стоимость топлива для американских потребителей и предприятий, что соответствовало его политике "America First".
Могут ли цены вернуться к 50$?
Несмотря на глобальные усилия по стабилизации рынка, возвращение цен к 50$ вполне возможно в том случае, если:
- уменьшится мировой спроса из-за рецессии или внедрения жёстких экологических стандартов;
- увеличится добыча из-за конкуренции между странами, что приведёт к избытку предложения на рынке.
В этом случае может образоваться отрицательная обратная связь: из-за снижения цен у нефтедобывающих стран будет увеличиваться дефицит бюджета, следовательно они попытаются его перекрыть, увеличивая добычу. Что в свою очередь приведет к еще большему падению цен, которые будут снижаться до тех пор, пока не закроются аомпании с высокой стоимостью добычи.
С точки зрения технического анализа, цена длительное время находится в торговом диапазоне, выход из которого приведет к ликвидации позиций трейдеров.
Для дальнейших размышлений остаётся вопрос: как повлияют политики, такие как Трамп, на энергетическую повестку, когда он снова сядет в президентское кресло? И хватит ли у продавцов сил для пробоя сильного уровня поддержки 67.00?
